IPCA

Mercado prevê inflação abaixo da meta para 2017

Relatório Focus atualizou projeção do IPCA de 4,64% para 4,47%

Por: Estadão Conteúdo
13/02/2017 - 11h48min | Atualizada em 13/02/2017 - 15h50min

Sob influência dos dados de inflação de janeiro, divulgados na semana passada, os economistas do mercado financeiro reduziram suas projeções para o IPCA neste ano. O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira pelo Banco Central(BC), mostra que a média para o IPCA – o índice oficial de inflação – em 2017 foi de 4,64% para 4,47%. Há um mês, estava em 4,80%. Já a projeção para o IPCA de 2018 permaneceu em 4,50%, mesmo patamar de quatro semanas atrás.

Na prática, as projeções de mercado divulgadas nesta segunda no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação se aproxime do centro da meta, de 4,5%, em 2017 e 2018. A margem de tolerância para estes anos é de 1,5 ponto porcentual (inflação até 6,0%). No comunicado que se seguiu à decisão de política monetária do dia 11 de janeiro, o Banco Central atualizou as projeções para a inflação em seu cenário de referência: 4,0% para 2017 e 3,4% em 2018.

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Na última quarta-feira, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA de janeiro foi de 0,38% – o menor para o mês desde o início da série histórica, em 1994.

Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2017 passou de 4,45% para 4,15%. Para 2018, a estimativa foi de 4,50% para 4,21%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de, respectivamente, 4,54% e 4,50%.

Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,70% para 4,71% de uma semana para outra - há um mês, estava em 4,80%.

Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para fevereiro de 2017 passou de 0,57% para 0,50%. Um mês antes, estava em 0,61%. No caso de março, a previsão de inflação do Focus foi de 0,38% para 0,37%, ante 0,40% de quatro semanas atrás.

Preços administrados

O Relatório de Mercado Focus mostrou manutenção nas projeções para os preços administrados neste ano. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador em 2017 seguiu em alta de 5,55%. Para 2018, a mediana permaneceu em 4,70%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 5,50% para os preços administrados em 2017 e elevação de 4,85% em 2018.

Em suas projeções atuais, divulgadas no Relatório Trimestral de Inflação (RTI), o BC espera alta de 6,0% para os preços administrados em 2017 e de 5,2% para 2018.

Outros índices

O levantamento do BC mostrou, ainda, que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 passou de 5,10% para 4,83% da última semana para esta. Há um mês, estava em 5,22%. Para 2018, a projeção foi de 4,80% para 4,69%. Quatro semanas atrás, estava em 4,90%.

Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.

Outro índice, o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, passou de 5,20% para 5,00% nas projeções dos analistas para 2017. Quatro levantamentos antes, estava em 5,35%. No caso de 2018, o índice subiu de 4,75% para 4,80%, ante os mesmos 4,80% de um mês atrás.

Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2017 foi de 4,77% para 4,84% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 5,12%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe permaneceu em 4,50%, ante 4,65% de um mês antes.

Projeção para Selic permanece em 9,50% ao ano

Os economistas do mercado financeiro mantiveram suas projeções para a Selic no fim de 2017. O Relatório de Mercado Focus trouxe nesta segunda-feira, 13, que a mediana das previsões para a Selic este ano seguiu em 9,50% ao ano. Há um mês, estava em 9,75% ao ano.

O relatório indicou ainda que a mediana das projeções dos economistas para a Selic no fim de 2018 permaneceu em 9,00% ao ano. Há um mês, a projeção estava em 9,50%.

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central surpreendeu o mercado no início de janeiro e cortou a Selic em 0,75 ponto porcentual, de 13,75% para 13,00% ao ano. Na última quarta-feira, dia 8, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA de janeiro foi de 0,38% - o menor para o mês desde o início da série histórica, em 1994.

No relatório Focus desta segunda, a Selic média de 2017 passou de 10,86% para 10,81% ao ano. Há um mês, a mediana da taxa média projetada para o ano era de 11,08%. No caso de 2018, a Selic média passou de 9,30% para 9,25%. Quatro semanas antes, estava em 9,70%.

Para o grupo dos analistas consultados que mais acertam as projeções (Top 5) de médio prazo, a taxa básica terminará 2017 em 9,50% ao ano, mesmo patamar de uma semana antes. Há um mês, a projeção também era de 9,50% ao ano. O Top 5 alterou a projeção para a Selic no fim de 2018, de 9,50% para 9,38%, ante 9,50% de um mês atrás.

 
 
 
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